Le 17 avril 2025, Global Payments, Worldpay, Fidelity National Information Services (FIS) et la firme de capital-investissement GTCR ont dévoilé une transaction à trois volets qui redessine le paysage des services de paiement. Avec un deal évalué à 24,25 milliards de dollars pour le rachat de Worldpay par Global Payments et la vente d’une unité clé à FIS, cette opération promet de bouleverser l’industrie. Plongeons dans les détails de cette manœuvre stratégique !
Le deal décrypté
1. Global Payments s’empare de Worldpay
Global Payments a frappé fort en annonçant l’acquisition de Worldpay pour un montant total de 24,25 milliards de dollars (en numéraire et actions), soit un prix net d’achat de 22,7 milliards de dollars après prise en compte d’actifs fiscaux anticipés de 1,55 milliard de dollars. Worldpay, détenu à 55 % par GTCR et 45 % par FIS, passe ainsi sous le contrôle de Global Payments. Cette acquisition renforce la position de Global Payments dans les services aux commerçants, en combinant l’expertise de Worldpay dans les transactions en ligne et d’entreprise avec celle de Global Payments auprès des petites et moyennes entreprises (PME).
La nouvelle entité sera un mastodonte : elle servira plus de 6 millions de clients, traitera environ 94 milliards de transactions par an, représentant un volume de 3,7 trillions de dollars dans plus de 175 pays. Elle devrait générer environ 12,5 milliards de dollars de revenus nets ajustés et 6,5 milliards de dollars de bénéfices de base ajustés.
2. Vente de l’unité Issuer Solutions
Dans le cadre de cet accord, Global Payments cède son unité Issuer Solutions (services de traitement des cartes et de gestion de comptes) à FIS pour 13,5 milliards de dollars. Cette cession permet à Global Payments de se recentrer sur les solutions de paiement pour commerçants (pure-play merchant solutions) et à FIS de renforcer son offre pour les institutions financières, notamment dans le traitement des cartes de crédit et de débit.
3. Le rôle clé de GTCR
GTCR, qui avait acquis une participation majoritaire de 55 % dans Worldpay en juillet 2023 pour 11,7 milliards de dollars, vend sa part à Global Payments. En échange, GTCR recevra 59 % en numéraire et 41 % en actions de Global Payments, ce qui lui donnera une participation d’environ 15 % dans la nouvelle entité, valorisée à environ 21 milliards de dollars. Cette sortie rapide (moins de deux ans) représente un retour substantiel pour GTCR.
4. Synergies et financement
Global Payments anticipe des synergies de coûts de 600 millions de dollars par an et des synergies de revenus d’au moins 200 millions de dollars sur trois ans après la clôture. Le financement de l’acquisition repose sur le produit de la vente d’Issuer Solutions, la trésorerie existante et l’émission de 7,7 milliards de dollars de nouvelles dettes. Global Payments vise à maintenir une notation de crédit de qualité investissement et à réduire son ratio d’endettement à 3,0x dans les 18 à 24 mois suivant la clôture.
5. Impact stratégique
Pour Global Payments, l’acquisition renforce ses capacités dans le commerce électronique et les solutions pour grandes entreprises, tout en diversifiant sa clientèle et ses canaux de distribution. Worldpay apporte notamment sa plateforme Payrix, qui complète les offres existantes pour les partenaires logiciels. Pour FIS, la vente de sa participation dans Worldpay (pour 6,6 milliards de dollars avant impôts) et l’achat d’Issuer Solutions recentrent ses activités sur les services bancaires et les solutions pour émetteurs, avec des opportunités de ventes croisées significatives.
6. Clôture et implications
Les transactions (achat de Worldpay et vente d’Issuer Solutions) sont interdépendantes et devraient être finalisées au premier semestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires. Cette opération crée un géant des paiements, mais elle comporte des risques d’intégration. Les marchés ont réagi de manière contrastée : les actions de Global Payments ont chuté de 17,4 % le jour de l’annonce, tandis que celles de FIS ont grimpé de 8,7 %, reflétant des inquiétudes sur la pression des marges pour Global Payments et une confiance dans la stratégie de FIS.
Un tournant pour l’industrie des paiements
Ce deal marque une étape majeure dans la consolidation du secteur des paiements. Global Payments devient un leader incontesté des solutions pour commerçants, FIS se recentre sur les services aux institutions financières, et GTCR réalise un profit significatif tout en conservant une participation dans la nouvelle entité. Reste à voir comment cette méga-fusion se traduira sur le terrain, mais une chose est sûre : l’industrie des paiements n’a pas fini de faire parler d’elle !
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